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杭銀理財(cái)幸福99半年添益1802期理財(cái)
2024年年度報(bào)告
產(chǎn)品管理人：杭銀理財(cái)有限責(zé)任公司
產(chǎn)品托管人：杭州銀行股份有限公司
2025年1月23日
§1 重要提示
|
產(chǎn)品管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用產(chǎn)品資產(chǎn)，并如實(shí)反映產(chǎn)品財(cái)務(wù)指標(biāo)及投資組合情況，但不保證產(chǎn)品一定盈利。 產(chǎn)品托管人根據(jù)本產(chǎn)品合同規(guī)定，于2024年12月31日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。 產(chǎn)品的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本產(chǎn)品的產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)。 本報(bào)告中財(cái)務(wù)資料未經(jīng)審計(jì)。 本報(bào)告期自2024年1月1日起至2024年12月31日止。 |
§2 產(chǎn)品概況
2.1 產(chǎn)品基本情況
| 產(chǎn)品名稱(chēng) | 杭銀理財(cái)幸福99半年添益1802期理財(cái) |
| 產(chǎn)品代碼 | TYG6M1802 |
| 理財(cái)信息登記系統(tǒng)登記編碼 | Z7002221000166 |
| 產(chǎn)品成立日 | 2018年11月16日 |
| 產(chǎn)品到期日 | - |
| 產(chǎn)品募集方式 | 公募 |
| 產(chǎn)品運(yùn)作模式 | 開(kāi)放式凈值型 |
| 產(chǎn)品投資性質(zhì) | 固定收益類(lèi) |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)（%） | 2.20-3.20 |
| 報(bào)告期末產(chǎn)品規(guī)模（元） | 1,115,431,472.52 |
| 杠桿水平（%） | 110.37 |
| 風(fēng)險(xiǎn)等級(jí) | 二級(jí)（中低） |
| 產(chǎn)品管理人 | 杭銀理財(cái)有限責(zé)任公司 |
| 產(chǎn)品托管人 | 杭州銀行股份有限公司 |
*杠桿水平=總資產(chǎn)/理財(cái)產(chǎn)品凈資產(chǎn)，理財(cái)產(chǎn)品凈資產(chǎn)=總資產(chǎn)-總負(fù)債
§3 主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和產(chǎn)品凈值表現(xiàn)
3.1 主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和產(chǎn)品凈值表現(xiàn)
單位：元、份、元/份
| 主要財(cái)務(wù)指標(biāo) |
報(bào)告期 （2024年1月1日-2024年12月31日） |
||||
| 1.期末產(chǎn)品資產(chǎn)凈值 | 1,115,431,472.52 | ||||
| 2.期末產(chǎn)品總份額 | 886,562,558.37 | ||||
| 3.期末產(chǎn)品份額單位凈值 | 1.2581 | ||||
| 4.期末產(chǎn)品份額累計(jì)凈值 | 1.2581 | ||||
| 報(bào)告期末下屬子產(chǎn)品相關(guān)信息披露 | |||||
| 子產(chǎn)品名稱(chēng) | 子產(chǎn)品代碼 |
份額 凈值 |
份額累計(jì)凈值 | 資產(chǎn)凈值 | |
| 半年添益1802期 | TYG6M1802 | 1.2581 | 1.2581 | 1,109,573,831.80 | |
| 半年添益1802期W款 | TYG6M1802W | 1.2581 | 1.2581 | 5,857,640.72 | |
3.2 產(chǎn)品收益表現(xiàn)
| 產(chǎn)品名稱(chēng) | 近一個(gè)月年化收益率（%） | 近三個(gè)月年化收益率（%） | 近六個(gè)月年化收益率（%） | 近一年年化收益率（%） | 成立以來(lái)年化收益率（%） |
| 半年添益1802期 | 4.66 | 4.04 | 3.06 | 3.25 | 4.21 |
| 半年添益1802期W款 | 4.66 | 4.04 | 3.06 | 3.25 | 4.21 |
*折合年化收益率計(jì)算公式為：（當(dāng)前累計(jì)凈值-N天前累計(jì)凈值）/N天前單位凈值/N*365*100%，N的取值為：近一個(gè)月：30天；近三個(gè)月：90天；近六個(gè)月：180天；近一年：365天；成立以來(lái)：當(dāng)前日期-成立日；
*產(chǎn)品過(guò)往業(yè)績(jī)相關(guān)數(shù)據(jù)已經(jīng)產(chǎn)品托管人復(fù)核；
*理財(cái)產(chǎn)品過(guò)往業(yè)績(jī)不代表其未來(lái)的表現(xiàn)及收益，理財(cái)非存款，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。
§4 投資組合報(bào)告
4.1 報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)品投資策略回顧
四季度以來(lái)，債券收益率整體大幅下行，9月底出臺(tái)了一系列宏觀經(jīng)濟(jì)刺激政策，帶動(dòng)四季度經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇，地產(chǎn)銷(xiāo)售好轉(zhuǎn)，“兩新”“兩重”政策帶動(dòng)汽車(chē)家電等消費(fèi)品增速回升，出口保持韌性，但同時(shí)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生性增長(zhǎng)動(dòng)力依舊不足，房地產(chǎn)刺激政策效果逐步減弱，消費(fèi)增速偏弱，通脹數(shù)據(jù)疲軟，信貸需求偏弱，投資者對(duì)于基本面持續(xù)回升的分歧較大。政策方面，央行“四箭齊發(fā)”，降準(zhǔn)、降息、降存量房貸利率、創(chuàng)設(shè)全新貨幣政策工具（支持股市）等政策齊落地。12月初中央經(jīng)濟(jì)工作要求貨幣政策保持適度寬松，市場(chǎng)普遍預(yù)期2025年降息幅度將大于2024年，貨幣寬松力度有望進(jìn)一步加大，資金寬松確定性更強(qiáng)。整體而言，目前國(guó)內(nèi)資產(chǎn)利率中樞仍在下行過(guò)程中，央行仍將保持寬松的貨幣政策環(huán)境，在適度寬松的貨幣政策基調(diào)下，資產(chǎn)荒和貨幣政策寬松的債市主線邏輯依舊存在。從收益率來(lái)看，截至12月31日，10年國(guó)債收益率1.68%，較年初下行88bp；1年期國(guó)股存單收益率1.58%，較年初下行86bp；3年期AA+城投債收益率1.91%，較年初下行96bp；3年期AAA銀行二級(jí)資本債收益率1.76%，較年初下行112bp；相比起來(lái)，二級(jí)資本債收益率下行幅度更大。本產(chǎn)品主要配置固收類(lèi)資產(chǎn)，債券部分以信用債為主，并且通過(guò)利率債、商業(yè)銀行二級(jí)資本債、公募基金等把握交易機(jī)會(huì)，增厚產(chǎn)品收益。綜合運(yùn)用杠桿策略、久期策略、交易策略等，產(chǎn)品凈值收益整體表現(xiàn)較好。
4.2產(chǎn)品未來(lái)展望
展望2025年一季度，從基本面來(lái)看，四季度以來(lái)PMI、工業(yè)生產(chǎn)、地產(chǎn)銷(xiāo)售等數(shù)據(jù)邊際走強(qiáng)，顯示當(dāng)前基本面弱復(fù)蘇，PMI連續(xù)3個(gè)月處于擴(kuò)張區(qū)間，30城地產(chǎn)銷(xiāo)售面積明顯回暖，消費(fèi)仍處于緩慢修復(fù)過(guò)程中，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生性動(dòng)力有待提升，基本面環(huán)境對(duì)債市仍偏利好。從政策面來(lái)看，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議要求貨幣政策保持適度寬松，央行支持性的貨幣政策基調(diào)下，市場(chǎng)預(yù)期2025年降準(zhǔn)降息次數(shù)大于2024年。整體而言，經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇，貨幣政策有望持續(xù)寬松，債市流動(dòng)性環(huán)境相對(duì)友好，疊加機(jī)構(gòu)投資者普遍欠配，債券收益率易下難上，但目前債市收益率已來(lái)到較低水平，期限利差和信用利差均處于較低位，收益率下行受資金面的約束越發(fā)明顯，后續(xù)繼續(xù)大幅下行的可能性較小。預(yù)期一季度債券收益率整體保持低位震蕩偏多，策略上，根據(jù)負(fù)債、市場(chǎng)調(diào)整杠桿、久期等，適時(shí)把握利率債或者中高等級(jí)債券的階段性交易機(jī)會(huì)，同時(shí)通過(guò)擇券配置中短久期信用債獲取票息收益。
4.3投資組合的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)分析
流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指理財(cái)產(chǎn)品無(wú)法通過(guò)變現(xiàn)資產(chǎn)等途徑以合理成本及時(shí)獲得充足資金，用于滿足該理財(cái)產(chǎn)品的投資者贖回需求、履行其他支付義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。 本產(chǎn)品主要直接或者間接投資于債券類(lèi)資產(chǎn)，投資的債券資產(chǎn)流動(dòng)性狀況良好，正常情況下能夠及時(shí)變現(xiàn)資產(chǎn)，籌集資金，滿足本產(chǎn)品的投資者贖回需求或其他支付要求。 報(bào)告期內(nèi)，本產(chǎn)品組合資產(chǎn)的流動(dòng)性與產(chǎn)品的申贖安排相匹配，未發(fā)生重大流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)事件。管理人將繼續(xù)密切關(guān)注市場(chǎng)變化，做好產(chǎn)品端現(xiàn)金流的跟蹤與研判，通過(guò)合理安排投資品種和期限結(jié)構(gòu)、監(jiān)控組合資金頭寸等方式，確保產(chǎn)品的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)得到有效管理。
4.4 報(bào)告期末投資組合分類(lèi)
| 序號(hào) | 項(xiàng)目 | 期末穿透前占總資產(chǎn)比例（％） | 期末穿透后占總資產(chǎn)比例（％） |
| 1 | 現(xiàn)金及銀行存款 | 0.04 | 4.68 |
| 2 | 同業(yè)存單 | 0.00 | 0.87 |
| 3 | 拆放同業(yè)及債券買(mǎi)入返售 | 0.00 | 1.09 |
| 4 | 債券 | 29.51 | 88.40 |
| 5 | 非標(biāo)準(zhǔn)化債券類(lèi)資產(chǎn) | 0.00 | 0.00 |
| 6 | 權(quán)益類(lèi)投資 | 0.00 | 3.96 |
| 7 | 金融衍生品 | 0.00 | 0.00 |
| 8 | 代客境外理財(cái)投資QDII | 0.00 | 1.00 |
| 9 | 商品類(lèi)資產(chǎn) | 0.00 | 0.00 |
| 10 | 另類(lèi)資產(chǎn) | 0.00 | 0.00 |
| 11 | 公募基金 | 0.00 | 0.00 |
| 12 | 私募基金 | 0.00 | 0.00 |
| 13 | 資產(chǎn)管理產(chǎn)品 | 70.45 | 0.00 |
| 14 | 委外投資——協(xié)議方式 | 0.00 | 0.00 |
| 15 | 合計(jì) | 100.00 | 100.00 |
4.5報(bào)告期末投資前十名資產(chǎn)明細(xì)
單位：人民幣元
| 序號(hào) | 資產(chǎn)名稱(chēng) | 金額（元） | 占資產(chǎn)凈值比例（％） |
| 1 | 21建設(shè)銀行二級(jí)03 | 51,975,219.86 | 4.66 |
| 2 | 21成經(jīng)債 | 40,661,128.77 | 3.65 |
| 3 | 22農(nóng)行二級(jí)資本債02A | 31,267,511.10 | 2.80 |
| 4 | 24蘭溪城投PPN002 | 25,701,782.53 | 2.30 |
| 5 | 江蘇銀行股份有限公司 | 24,594,741.49 | 2.21 |
| 6 | 22工行二級(jí)資本債05A | 21,138,093.97 | 1.90 |
| 7 | 21寧海交通PPN001 | 20,946,553.22 | 1.88 |
| 8 | 24江蘇債20 | 20,870,032.75 | 1.87 |
| 9 | 21交通銀行二級(jí) | 20,854,560.00 | 1.87 |
| 10 | 22工行二級(jí)資本債04A | 20,776,859.45 | 1.86 |
4.6報(bào)告期融資情況
單位：人民幣元
| 序號(hào) | 項(xiàng)目 | 金額（元） | 占資產(chǎn)凈值比例（％） |
| 1 | 報(bào)告期末質(zhì)押式回購(gòu)余額 | 115,015,457.57 | 10.31 |
| 2 | 報(bào)告期末同業(yè)拆入余額 | 0.00 | 0.00 |
| 3 | 其他 | 0.00 | 0.00 |
4.7報(bào)告期末投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)情況
單位：人民幣元
| 序號(hào) | 融資客戶(hù) | 項(xiàng)目名稱(chēng) | 資產(chǎn)到期日 | 資產(chǎn)價(jià)值（元） | 交易結(jié)構(gòu) | 收益分配方式 | 風(fēng)險(xiǎn)狀況 |
§5 產(chǎn)品份額變動(dòng)
單位：份
| 報(bào)告期期初產(chǎn)品份額總額 | 623,869,689.65 |
| 報(bào)告期期末產(chǎn)品份額總額 | 886,562,558.37 |
§6 托管人報(bào)告
本報(bào)告期內(nèi)，杭州銀行股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“本托管人”）在對(duì)本產(chǎn)品的托管過(guò)程中，嚴(yán)格遵守了《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》等相關(guān)法律法規(guī)、托管協(xié)議的規(guī)定，依法安全保管了本產(chǎn)品的全部資產(chǎn)，對(duì)本產(chǎn)品的投資運(yùn)作進(jìn)行了認(rèn)真、獨(dú)立的會(huì)計(jì)核算和必要的投資監(jiān)督，沒(méi)有從事任何損害產(chǎn)品份額持有人利益的行為，誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)地履行了托管人應(yīng)盡的義務(wù)。
本托管人復(fù)核了本產(chǎn)品報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容。經(jīng)復(fù)核，本產(chǎn)品報(bào)告中披露的理財(cái)產(chǎn)品財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)核對(duì)一致。
§7 報(bào)告期內(nèi)關(guān)聯(lián)交易情況
7.1 產(chǎn)品投資于關(guān)聯(lián)方發(fā)行或承銷(xiāo)的證券、資產(chǎn)管理產(chǎn)品，或其他關(guān)聯(lián)交易
單位：元、份
| 序號(hào) | 關(guān)聯(lián)方 | 資產(chǎn)名稱(chēng) | 資產(chǎn)類(lèi)型 | 交易類(lèi)型 | 交易金額（元） | 份額 |
| 1 | 杭州銀行股份有限公司 | 23六合交通PPN001 | 債券 | 買(mǎi)入 | 10,481,474.59 | 100,000.00 |
| 2 | 杭州銀行股份有限公司 | 24蘭溪城投PPN002 | 債券 | 買(mǎi)入 | 25,002,465.75 | 250,000.00 |
7.2 產(chǎn)品向關(guān)聯(lián)方支付的費(fèi)用
| 序號(hào) | 關(guān)聯(lián)方 | 費(fèi)用類(lèi)型 | 交易金額（元） |
| 1 | 杭州銀行股份有限公司 | 托管費(fèi) | 253,086.13 |
§8 投資賬戶(hù)信息
| 戶(hù)名 | 杭銀理財(cái)有限責(zé)任公司幸福99半年添益1802期 |
| 賬號(hào) | 3301040160015309811-1001802 |
| 開(kāi)戶(hù)行 | 杭州銀行總行營(yíng)業(yè)部 |
杭銀理財(cái)有限責(zé)任公司
2025年1月23日